霸权衰弱并不意味着美国综合国力的衰落。霸权衰落是指美国领导国际事务的地位和能力不断下降，包括国际体系构建的塑造权、国际规则的创制权、国际话语的主导权，以及作为世界货币的美元金融霸权逐步削弱。
毫无疑问，当前的国际体系，无论是联合国体系，还是美国的盟国体系，都是美国为主建立的。但是，新的国际体系或者老的国际体系发生变化，美国是否还在领导呢？
国际规则的创制权，特别是国际经济规则，也包括一些国际政治规则，很大程度上也是美国创制的。特朗普时期，美国出现了自己破坏规则和退群的问题。拜登上台后，又开始恢复规则，想要重新主导规则。
国际话语权，即国际舆论的主导权，美国在这方面优势非常明显。世界媒体传播的信息约有80%来自美国。
作为世界货币的美元霸权，不仅服务于美国战略，还可以控制许多国家的经济命脉，也可以作为主要的惩罚工具。所谓的经济制裁立足于美元作为世界货币的功能，只有这样才能实施对全世界的经济制裁。
相对于中国近10年至20年的迅速崛起，美国的力量生长远慢于中国，呈现相对衰落的状态。但这仅仅是对中国的崛起而言，相对于分裂的欧洲和停滞的日本，美国的力量仍然是上升的，美国在在西方盟国中仍然属于最强大的国家，仍具有主导能力。
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