恒大冰泉可能烧掉了几十亿，没有伤筋动骨。后来搞足球队，问题也不大。让许家印伤筋动骨的，是恒大汽车，在里面投了成百上千亿，步子迈得太快太大。海航是企业多元化的典型负面教材。陈峰自己在2018年讲过，中国22个大行业，海航进入了12个，其中涉足到44个细分领域，除了造避孕套的企业没有，几乎无所不包。高峰时期，海航下面有1500多家子公司、孙公司。
虽然都是高负债下的多元化，恒大的现金流仍然是过度的压在房地产板块，房地产行业一旦出现风吹草动，就会出现大麻烦。大象倒下，足以引发局部地震。而海航虽然进入破产重整，但是国家出面拆分，下面还是存有一些优质资产，比如航空业务。
海航的多元化程度之高，也带来另外一个后果。扩充了那么多板块，根本就管不了。世上没有可以1个人管理44个细分行业的“经营之神”。在盲目自大的驱动模式下，许多企业家在多元化时就会非常急躁、草率、冲动和业余，甚至会犯许多“低级错误”，让人扼腕叹息。
盲目扩张、短钱长投
包括海航在内，此前很多中国企业在海外并购，有一个现象是“出钱不出声”。陈峰在2017年收购德意志银行，后来砸下去一笔钱，成为了主要股东之一，但没有任何影响力和控制力。膨胀期的创始人追求的就是一个“爽”字，成为了某某跨国公司的股东，但实际上对他的主业没有任何帮助。梳理海航崩盘、恒大危局的根源，除了已经说过的盲目多元化扩张，还有一个重要原因是四个字：短钱长投。
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