而抛弃金本位后的美元又是靠发债来创造的，于是就出现了一个矛盾：
假设美国政府总共只发行了1美元的国债，那么这个市场上总共也就只有1个美元在流通。
因为利息的存在，美国政府最终要偿还的金额肯定大于1美元，但不管他怎么努力赚钱，这个市场上总共就只有1个美元在流通，横竖是还不上。
于是要偿还本息，就必须发行新的美元，而要发行新的美元，美国就要去发行新的国债。
在这个逻辑下，美国政府搞收支平衡无异于自杀。
所以美国的债务上限一定会不断的向上突破，根本不存在真正的上限。而美国的国债永远是借新还旧，债不能停。
从70年代到现在，美国已经提升了80多次债务上限，平均每年都要提升一两次，庞氏骗局的气质展露无遗。这个“上限”基本上就是个婊子立的牌坊。
1970-2025美国国债总额曲线图：
注：红色为国债数据，蓝色为国债利息数据
目前美国政府仅为偿还国债利息的支出就占到财政支出的8%左右。
既然如此，美国能不能干脆不还了呢？
美元本身没有价值，支持美元体系靠的是人们的信心，而因为美元是美债的欠条，所以对美元的信心本质上就是对美债的信心。
美国人一旦在偿还国债这个事情上出现任何差池，人们对美元的信心就会地动山摇。
所以美国虽然强大，但在货币政策上其实没有多少选择，他们只能不惜一切代价维持美元（债）信仰，朝着翻车的结局一路狂奔。
当然对于普通人来说，现在讨论美元的最终结局还是有点远（也不一定）。美联储的魔法对普通人最直接的影响是通货膨胀。
扭曲的世界
美联储一套“大变活人”+“影分身”下来，向市场投放的货币基本是天量。至于这个货币的数量是否和当前经济发展的水平相匹配，那就完全没谱了。
另一方面，所有的自由交易本质上都可以理解为拍卖，价高者得。而市场里的货币数量越多，人们能用于拍卖的货币也就越多，最终拍卖出来的价格也就越高。
东西还是那个东西，仅仅因为货币数量变多而发生价格上涨，这就是通货膨胀。
通货膨胀有很多坏处。
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