一定程度上抑制通胀水平,控制债务压力
为今后(其他国家扛不住的时候)改变货币政策留出空间
增强人民币的竞争力
减少美元贬值对自身财富的冲击
如图,中国的基础货币供应量从2018年到现在增长不到10%
相比而言美国的基础货币供应量从2018年到现在增长了70%
当然,能够在危机时期坚持克制的货币政策,其前提是生产力足够强大,可以更多的通过努力生产来应对危机,而不需要完全寄希望于印钞续命。
不过克制印钞的代价是令人痛苦的,部分单位会因为货币不足走向债务暴雷。
但如果为了挽救局部暴雷而去增加债务、滥发货币,则最终会导致债务水平超出全局的承受能力,进而面临全局暴雷的风险。
这是一个艰难的选择。
另外,控制国内债务水平只能算是防御型措施,真正的胜负手是人民币国际化。
中国不是“其他国家”,为了后代不任人宰割,人民币注定要和美元走上分庭抗礼的道路。
尽管当前的美国在很多方面仍是一个巨无霸,但中国制造业产值的全球占比已经从90年代初期的2%一路攀升到现在的30%左右,这一仗也并非没有机会。
而其中最实质性的一步,就是开始逐步推动人民币的自由兑换,不出意外的话我们在近期会看到越来越多的相关新闻。
但是有一点我们也要清楚,无论是哪个国家的货币,如果想要超越美元,他都不能完全照搬美联储的体系。因为如果你和美联储玩相同的套路,那么你不会比美联储走得更远。
结语
现在仅从美元指数这样的纸面数据来看,美元并不算太烂。
但这主要是因为“同行的衬托”,包括欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞士法郎、瑞典克朗等6种美元指数对标的货币都在疯狂放水。
仅2020年的上半年,加拿大的基础货币就增加了291.7%,其他国家也基本都是增加百分之好几十的水平。