今年9月1日，总书记主持中央深改委第十五次会议，当时就提出了“加快形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。十九届五中全会进一步将双循环发展格局列为“十四五”以及直至2035年远景目标的重点内容之一，提出需要推动更深层次改革，实行更高水平开放，并兼顾发展与安全，为构建新发展格局提供强大的动力。
4月9日，党中央国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，这个《意见》是推动更深层次改革的纲领性文件。其中，资本在五大要素之中。就此，我谈几点意见或者体会，我这里讲的资本市场是广义市场，不仅包括股票、债券、信贷，还包括监管、金融基础设施以及财经关系。
第一、金融乱象对国内大循环的危害。
2016年前短短数年，我国资本市场发生了严重混乱。
大型商业银行均控有保险公司，纷纷开办证券公司，办有理财业务，并利用网点优势，销售关联的保险和资管产品，还入局PE和VC行业。保险公司热衷于控制商业银行，某些治理结构不良的保险公司更是借此为其循环注资、“庞氏融资”提供便利。商业银行绕过拨备覆盖率、风险准备计提以及存贷比、资本充足率等监管，将大量资金出表，开展委外，通过通道资金池方式，形成银行的“影子”。这进一步放大了相关行业的杠杆水平，积聚了风险，P2P泛滥，风险事件频发，银行同业拆借早已不是头寸调剂，拆借的范围也超出了同业。
实体经济没有足够的收益，资金被抽入金融行业。高杠杆、高风险、高利润运营，金融行业的利润比其他所有行业的利润总和还多，带动实体经济的利率大幅抬升，企业融资难、融资贵，严重影响了双循环发展，特别是国内大循环。
第二、金融回归本源，为实体经济服务。
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