每年的土地拍卖净收益和税收现金流,是地方政府能借钱的基础信用,一旦房价暴跌,地方政府的基础信用就会破产,这会带来难以想象的连锁反应,地方政府庞大的借贷,是打算用未来数十年的收益来偿还的,而不是现在,一旦基础信用坍塌,中央财政根本无力挽回这种级别的金融海啸。
土地财政让中国以匪夷所思的手段完成了原始资本的积累,从而完成了城市化的大突破,让中国模式成为了世界奇迹,走出了一条以土地信用为基础进行大规模融资来完成城市原始资本积累的独特道路。
中国成为世界奇迹到底特殊在哪,我数来数去,也就这一点最为与众不同了。
土地财政,是中国成为世界经济奇迹的最大功臣,它的确带来了很多问题,但是它的功劳我们不能否认。
所以,在找到一条更完美发展之路之前,除非中国彻底完成了工业化和城市化,再也不缺资本,成为了发达国家,否则土地财政就是政府不可能放弃的手段,绝对不仅仅是钱的问题。
明白了这一点,你才算对中国房地产的理解入了门。
泡沫巨大的中国房价
我刚才说,中国的土地财政的确有很大功劳,但是也带来了一些问题,其中最大的问题,就是中国的房价,产生了泡沫,而且还很大。