马云被批倒斗臭之际，刘强东突然归来耐人寻味

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2020-11-12 09:13:09

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可见，京东旗下的上市公司及准上市公司已经多达6家，累计上市融资将达7次。这还不排除京东参股的上市公司，比如卫宁科技、新宁物流、科大智能、步步高、凯撒旅业等。

过去六年，刘强东并没有兑现超过阿里巴巴的承诺，也没打死苏宁，甚至被拼多多局部赶超，但却赢得了资本的胜利。

一只母鸡5个金蛋

最近，关于刘强东当年是如何运筹帷幄、高瞻远瞩布局京东数科、京东健康的故事在网上大肆流传。人们看不见刘强东，却四处都有他的传奇和传说。这背后，不能不说是京东自己的推动。

那么，刘强东是怎样让京东集团这个老母鸡生下5个金蛋的呢？

2014年，蒯佳祺创立达达。2016年，京东集团投资收购达达47%股权，并将京东到家并入达达。此后，京东对达达股权增持至51.4%。这样一来，达达集团就形成了达达快送和京东到家两大核心业务平台。达达快送是即时配送平台，京东到家是即时零售平台。今年6月，达达在纳斯达克成功上市。

今年第二季度，京东到家对达达营收贡献比例为36.73%。而上一季度，京东到家对达达营收贡献超过50%。

这意味着，刘强东将京东到家“送”给达达，而为京东集团换取更多的达达股份，既增强了达达的实力和业绩，而京东又从资本市场获取了更多的资本权益。目前，京东持有达达47.4%股权，对应市值超过39亿美元。此前，京东对达达投资累计只有近4亿美元，资产增值近10倍。

在京东内部，京东物流、京东数科、京东健康也在按照同样的思路被分拆、独立。

2013年，京东金融独立运营；2016年，京东金融吸收社会投资，首轮融资66.5亿元。2018年，京东完成B轮融资；2020年6月，京东集团以利润分成权转换为京东数科35.9%的股权，同时向京东数科增资17.8亿元，持股增至36.8%。此后，京东数科估值达2000亿元。

可见，京东数科早期完全靠京东自身孵化长大，然后京东以业务换取独立公司股份，再一次将京东数科卖出一个好估值。

近日，京东数科收到科创板上市首轮问询函，问询要点之一就是京东数科运营的独立性。尽管京东数科方面认为并不严重依赖京东，但是京东数科最近四个年度的收入超过40%来源于京东生态，占比分别为46.25%、47.63%、45.02%及43.61%。过去四年，京东生态对数科业务贡献仅下降2.6%。

客观来讲，京东数科难言独立。京东健康同样面临着和京东数科一样的问题。过去三年，医药和健康产品销售分别占京东健康总收入的88.4%、88.8%及87.0%。说白了，京东健康目前主要是由医药电商支撑。这部分的销售又主要依靠京东平台流量支撑。

马云被批倒斗臭之际，刘强东突然归来 耐人寻味