(一)直接金融利益上,大幅降低美国国债利息支出甚至不用付利息。美国金融资产定价基准10年期美债收益率在消息发布后暴跌30%,债券价格进一步上涨,这等于大幅降低美国国债利息支出。美国2019年经济增长2.4%,国债23万亿美元,经济增长总量为5520亿美元,而2018年美债收益率最高3.2%,2019年最高2.5%,利息分别是6720亿和5750亿。很明显,美国的经济增长已经不足以支付国债利息。
要解决这个利息支付缺口,这就涉及到笔者在全网首次提出的股债调仓理论,让我们先来看事实和数据。股债调仓过程中,美联储QE4操作通过印钱购买短期国债的方式,压低10年期长端美债收益率。
股债调仓完成后,现在美债收益率下跌到0.68%,等于美国发行10年期国债票面收益率就只有0.68%,这种情况下美国就可以大幅降低国债利息支出,每年大约可以节约5290亿美元的利息支出,这笔节约出来的5290亿美元是什么概念呢?
与2019年美国经济增长总量5520亿和2019年美国国债利息总额5750接近,等于说,股债调仓以及美国QE4操作之下,美国多了一年的经济增长或者省下了一年的国债利息支出。