而美国在80年代以后,重新进入繁荣时代,其人均GDP目前已经超过6万美元,把日本遥遥甩在身后。日本的GDP在巅峰时期曾经接近美国的2/3,如今则不到美国的1/4。
从研发强度来看,在80年以后,美国从2%左右又重新回到了3%左右。其知识产权投资占GDP的比重从1980年的不到2%上升到目前的4.4%。而代表科技水平的2018年自然指数年度榜单显示,美国是全球高质量科研论文的最大贡献国。从科技企业的实力来看,美国的5大科技企业占据全球最大市值公司的前五名,也是遥遥领先。从美国股市来看,在过去40年是一轮超级大牛市,代表性的标普500指数1980年以来的累计涨幅超过26倍。
而美国荣光重现的关键,其实在于里根的两大政策,收货币和减税。
里根认为,美国经济在70年代陷入滞胀的关键就是货币超发,因而他给美国经济开了两个药方:一是支持当时央行行长沃克尔的货币紧缩政策,大幅降低了美国的货币增速,在1970年代美国的广义货币M2平均增速为10%,而在1980年代以后降至6%。随着货币增速的大幅下降,美国的通胀预期和房价涨幅大幅回落,与此同时利率水平也大幅下降;二是大幅减税,在里根的任上实施了两次大规模减税,大幅减轻了居民和企业的税负水平。
正是得益于里根新政,美国的货币增速大幅下降,泡沫投机得到抑制,与此同时利率下降提升股市估值,减税提升企业盈利,之后美国股市开启了近40年的超级大牛市,进而培育了一代代优秀的科技公司。