高烧预示美国经济即将全面进入衰退(昏迷)状态,如果不加以制止,那就不是进ICU的问题了,而是要彻底崩盘。特别指出的是,这次美债受收益率倒挂是在美债收益率整体下跌情况下发生,这就好比是发烧之后再发冷打摆子,情况已经非常危险。
正是在这种情况下,特朗普、彭斯、库洛德和华尔街大亨摩根大通才站出来逼迫独立决策的美联储降息,也就是说白宫给出的治疗方案是继续为美国肌体输消炎药,并进入ICU(QE4)实施抢救。
美债长短期收益率倒挂最近的一次是在13年前、2007年次贷危机爆发前一年出现过。同时,除了债市,美国制造业就业、房价、车贷、个人贷违约、金融衍生产品规模均已经达到或者超越2007年次贷危机水平。这一切的一切说明,美国正全面行走在经济衰退的刀锋之上。
那么,美国长短期国债收益率倒挂的原因是什么呢?
1、资本回流不畅。今年2月18号,美国财政部公布的国际资本流动(TIC)数据显示,2018年12月美国国际资本净流出310亿美元;3月15日,美国财政部公布了2019年1月的国际资本流动(TIC)数据显示,今年1月长期证券、短期美国证券和银行业领域的外资净流出1,437亿美元;
2月和5月份美国长期资本净流出分别为483和284亿美元。收益率倒挂代表美国债市流动性在逐步枯竭,而债市流动性枯竭必然导致股市下跌,股债双杀下表明美国经济融资能力正在下降,同时中美贸易摩擦引发市场对美国经济前景担忧,反过来又加速资本流出,如此便形成恶性循环。