上市之后，物美先后以托管、联合、兼并等方式整合了北京超市发、京北大世界、天津大荣等全国20多家商业企业的400多个网点，企业规模迅速再壮大，张文中也因此成为中国零售行业的标志性人物。
在2004年的福布斯大陆富豪榜上，张文中以1.25亿美元身家名列第125位。
不过，物美扩张路上与国有资产"剪不断，理还乱"的关系也一直被人诟病，这也成为物美的阿喀琉斯之踵。
2004年开始，中国民营企业出现一波集体性溃败，突然降临的严厉调控，让众多缺乏防范经验的企业付出了惨重的学费。铁本出事、德隆帝国崩塌，此外宋如华的托普、孙宏斌的顺驰，以及顾雏军接手的科龙和张海收购的健力宝等都相继爆发危机。
更让人觉得山雨欲来的是，以郎咸平为代表的社会舆论掀起了一场关于民营企业家"原罪清算"的大讨论，这场讨论把民营企业发展初期一些不规范的情况放大，弄得人人自危。
到2006年，"协助调查"、"双规"甚至"被抓"像一种瘟疫，在企业家圈子里流行肆虐，搞得很多人惶惶不可终日。下半年部分企业家中的流行语甚至是"没被调查吧？"
