新兴市场国家为了吸引美元资本前来投资，基准利率当然要定得比美国高，可是这样一来，美元就找到了套利空间。
流入这些国家的美元即使只存在银行，也能获得比在美国更高的收益，这样稳赚不赔的买卖，美元自然是趋之若鹜。
大量流入的美元刺激着这些国家的发展，一切看起来欣欣向荣，可是这些繁荣都是建立在美元的基础之上的，一旦美元外逃，新兴市场将现出原形。
2016年12月15日，美联储近十年来第一次宣布加息，吹响了收割全球的号角。
加息，指央行增加贷款利息和存款利息。简单来说，当贷款利息增加时，还钱的成本增大，很多人就会尽快把钱还给银行。当存款利息增加时，则会使现金在银行的收益增多，那么很多人就会把钱存进银行提高收益。
美联储加息，为了减少还贷成本，那些借来的钱自然要赶快回流美国，还给银行；为了增加收益，那些私人资本的钱，也会选择回流美国，新兴市场的风险毕竟还是比较大。
美元纷纷回流美国，新兴市场上的美元自然就少了，没有充足的美元，这些国家如何偿还外债？如何维持国际贸易？
