今天国常会的公开信息，没有提任何去杠杆的政策，防范化解金融风险是今年的三大攻坚战之首，就提一个打击非法金融是不够的。
去杠杆要去到什么时候，有什么指标，刘煜辉一针见血：没有指标，就是一套政治经济学。
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一场及时雨，还是重复2015年的大放水？
海通姜超认为，此次稳投资和以往有四大区别：
一、这次有放水但没漫灌。以前每一次央行大水漫灌都是大幅降息降准，这一轮到目前为止，央行定向降准3次，但是没有降息。
降息是观察是否“大水漫灌”的关键指标，这一项有待后续观察。
二、没有走地产泡沫老路。以往每一次的宽松周期，我们都会刺激房地产，毕竟地产投资是影响中国经济的最重要动力。但是这一次的政策对地产只字未提，棚改节奏也有所控制。
三、基建投资只是托底，但没有大干快上。基建投资过去的高增长，很大一部分资金来自于表外影子银行，现在资管新规明确影子银行规模不能增加，只是存量规模萎缩不用那么快。这一轮对基建投资开的是地方政府专项债和融资平台贷款两个正门，前者是年初就确定的1.35万亿规模，没有额外增加，只是加快进度;后者要受银行资本充足率的约束，其实很难大幅扩张。
