WeWork就是债务快速增长和存在大量负现金流的公司之一，但还有很多其他公司。Uber、AirBnB、SnapChat，当然还有特斯拉，这要归功于它们有魅力的首席执行官所描述的崇高梦想——但事情发生了反转，经济开始出现衰退迹象，希望上帝保佑投资者能够获得他们的投资回报，而改变游戏规则。
我接着谈到了渴望收益的投资者的疯狂，实际上他们向借款人投入现金，同时要求很少的回报。这不仅仅是一个垃圾级别公司的问题，因为几乎一半的投资级公司被评为BBB，并且在经济低迷时很容易跌至垃圾级别。
▲投资级债券的BBB比例
不断增长的杠杆
意大利的危机让我重新将目光转向欧洲。不幸的是，意大利不是欧洲唯一的问题。更加值得关注的是德国，它花了数年时间向欧洲其他地区提供慷慨的供应商融资，以吸引他们购买德国商品。其结果是：德国的巨额贸易顺差以及购买德国商品的那些人面临的巨额且无法偿还的债务。
欧元货币联盟存在致命缺陷，因为它允许每个成员国制定自己的财政政策（没有统一的财政政策），但它没办法无限期地持续下去。欧元区必须更加集中，否则就会分崩离析。欧洲央行和其他人发明的所有华而不实的设计都是临时修复措施。这些设计到目前为止发挥过作用。但它们不会永远有效。
