可是，华尔街的加息缩表一定程度上阻滞了这个过程，美联储加息缩表，意味着大国不跟随加息紧缩，中美利差就不断收窄，从过去的160BP收窄至60BP，意味着资本外逃动力增强，就会使得汇率贬值压力加大。
如果宽松放水，则汇率大幅度贬值就更难以避免。美联储从2015年12月开始已经加息7次，可是大国至今仍撑着未加息，仅仅是在“麻辣粉”等小幅跟随。
美国贸易战针对的就是中国外汇储备，通过贸易战压缩中国外汇储备来源。随着贸易战的升级，人民币的贬值压力就会更大。现在中国通过贬值人民币来应对贸易战，特朗普现在正式发动贸易战，贸易战升级也有可能意味着人民币也将继续贬值。
贸易战的持续将使得国内经济受到很大影响，债务违约将更频发发生，债务危机的阴霾将促使管理层为保泡沫而保持市场的适当流动性充裕，这就意味着央妈将根据市场情况适度宽松，那么汇率和泡沫就成了管理层的取舍问题了。
大国面临着保泡沫还是保汇率的选择。其实答案显而易见，笔者认为，汇率保不住，资产价格也就保不住，泡沫终将破灭。
开打贸易战意味着大棋局的焦点时期已经展开，中国的国际环境很可能正在遇到新的变数，遭遇极为艰难的困境。
