尽管如此，意大利近期的波动实际暴露了欧洲经济面临的困境，在新兴市场快速发展、美国已然复苏的今天，如何找到欧洲的增长点是其未来经济能否回复的关键。
但需要关注的是，意大利作为目前欧洲第二大债务国，其债务困境可能对欧洲的经济情况雪上加霜，进一步拖累全球经济复苏。与此同时，其他发达国家，如美、德、日等国将由于避险资产的流入而使利率承压，结合之前美联储鸽派纪要，美联储加息的幅度也可能受此影响。
债市策略
本周国际关注的焦点锁定意大利政局短时间内的剧烈变化以及其积累多年的债务危机，评级机构下调国家信用的警告更是为其前景雪上加霜，欧债危机是否再次上演为市场的忧虑点。
但是，当前意大利国内经济基本面情况，以及欧盟所处的经济政治环境与2009年的欧债危机时期并不类似，发生大规模危机的可能性较低。但是意大利的危机反映出欧洲经济下行的风险值得关注，对全球经济可能造成拖累。
一方面，全球经济复苏可能已进入下半场，另一方面，资金流向避险资产使全球利率风险资产承压，主要发达国家利率下跌，美联储的加息决定或受此影响。综合而言，我们维持10年期国债收益率中枢降至3.4%-3.6%区间内的判断不变。
