2、还有一个最重要的因素就是美联储缩表，这是导致美元走强的最底层原因。
实际上加息是价格型工具，这会导致货币的成本上升，但是只要能够接受更高的成本，市场还是有钱的。
而缩表则不一样，缩表是直接回收美元，然后注销，而回收的美元又是基础货币，这会导致货币乘数成几何倍放大。
也就是到了一定的阶段，即使你能够承受更高的货币成本，但是市场上根本没有美元了。
而自从去年10月开始，美联储就已经悄悄进入缩表的通道了，而且美联储是在加速缩表。
美联储必须要趁下一场危机到来之前，将美联储的资产负债表减少到可以应对下一场危机。
也就是说，未来根本避免不了危机，而危机到来时，美联储的资产负债表还很庞大的话，那么就没有多少扩表的空间，救市的手段就有限，美国就会非常危险。
