市场上大多数分析师，包括“新债王”、DoubleLine Capital的Jeffrey Gundlach和古根海姆合伙公司（Guggenheim Partners）的Scott Minerd等大佬都把3%当作是决定30年债券牛市是否告终的“红线”，他们认为，一旦收益率突破3%，“市场可能会从天堂掉到地狱”，美股将终结牛市迎来熊市。
其实，嗅觉灵敏的资金正在撤离美股，比如美林美银统计显示，美股基金共流出199亿美元，ETF资金流出量达186亿美元，成为史上第二高，几乎流走了一半。美股见顶的信号越来越多，预示着以美股为标志的资产泡沫正在走向终结。
3、美债收益率走高，意味着中美实际利差在收窄，意味着资金外流压力将增加，意味着R币贬值压力增加。所以，年初笔者提醒R币兑美元已经基本升值到位，最近在提醒美元可能距离一波上涨行情不远了，R币兑美元可能重启贬值走势。
4、美债收益走高意味着美国另一泡沫——美债的成本在上升，美国政府债务利息支出就会大幅增加，财政赤字就会急剧膨胀，美国债务泡沫就难以为继，美元信用就将大大降低，美元霸权就可能被终结。
对此，美联储极可能引爆全球金融危机，制造资本避险效应，压制美债收益率。
而从全球来看，债务现在是每年生产的商品和服务价值的两倍多，占全球GDP总值的225%，高达164兆亿美元，比上一个债务高峰期2009年的债务水平高出12%。
这164亿美元主要来自三个国家：美国、日本和中国。而美国是唯一一个没有计划减少债务的发达国家。特朗普上台一年之后，美国债务规模增长一万多亿，美国全国债务规模首度超过21万亿美元大关。
所以，从大棋局角度看，我们不能单纯的理解为两个大国的你死我活，双方泡沫的你破我保或你保我破，次贷危机就是因为美国因次级贷款而引发的金融危机，虽然在美国金融领域率先爆发，可是，真正殃及的是全世界，倒霉最深重的不是美国，而是欧洲以及其他很多国家，更有一些大国及时出手买单，以自己丧失经济结构调整和泡沫的再次被吹大到极限为代价。
目前已经高危的美股，如果因为美联储持续加息缩表，美债收益率的不断创新高，美股因此而出现崩盘似下跌，美股泡沫率先破灭，我们要高度警惕因美股泡沫的破灭而引发的全球性股市大跌，A股港股因美股的暴跌而出现暴跌，进而引发金融系统性风险。
