具体到美国金融市场，加息预期的逻辑是这样的：当美债收益率高烧不退的时候，美国除了军事施压中东和南海以外，就会抬出加息预期，加息预期背后是美国经济增长预期，用以支撑美元走强和美联储收紧流动性预期，这个预期能够促使资本进入债市避险，资本的进入就能够压制10年期美债收益率。美债收益率下跌又会带动股市上涨，股债双市危机随机解除。
但笔者前面说过目前扭转操作接近失灵，所以美国现在开始炒作贸易战预期。贸易战没有赢家，短期内是会同时影响中美两国经济增长的，这对美国也没有好处。
但是美国已经顾不上这些了，炒作贸易战预期打压美国经济增长，这会导致金融机构开始股债配置的转换，经济预期差了以后美国金融机构就将开始削减持有的股票，转仓买入美债以避险（美债由国家主权信用背书，是避险的首选），这种配置在贸易战炒作下会逐步完成，但同时这个过程不能过于剧烈，且美股也必须保住，否则急剧震荡极有可能导致突发性崩盘，所以贸易战炒作的过程中特朗普会选择用突发性“对华友善”调低贸易战预期震荡幅度，以免过分惊吓市场。
特朗普贸易战调门的强弱切换，不过是为了让美债收益率和美股风险缓缓下降的套路而已，期望通过麻木市场预期来最大限度减少市场风险。事实证明，炒作贸易战以来每当美国强硬发声，美债收益率都会随之下跌，还曾一度接近2.7%，美股也会随之反弹，这就是贸易战炒作的实效。
