东吴证券宏观研究团队分析，诱发美股波动的因素在于周五公布的2018年1月就业数据报告。从历史的角度看，仅仅一份就业数据并非特别严重的冲击，但是考虑美股当前的估值水平和本轮经济周期持续时间之长，关键点在于市场或许会放大这些不利因素的二阶影响。
天风证券宋雪涛2月5日发表了一篇长达24P的研报，标题比较醒目：《百年美股2：1987重演，美股当前的风险和机会》。小编注意到，宋雪涛在去年12月初发表了关于美国百年股市的研究报告系列1：《百年美股，既是一部金融史，也是一部产业史、经济史》。这次针对美股暴跌，他在自己的研报中也直接加入了对当前美股的点评，他认为，引发泡沫破灭的唯一原因就是估值太贵。
“美股现在的状态就是温水煮炸弹，不知道炸弹的爆点，但知道水温在上升。在泡沫中，人们总能找到各种理由解释估值的合理性，也就是所谓的‘我们不一样’，泡沫破灭后，人们在事后会发现高估值的各种不合理性。”
海通证券姜超分析美股暴跌首先源于宽松正式终结。在美国次贷危机以后，美国股市走出了长达八年的牛市，除了经济的恢复以外，另一重要支撑在于史无前例的宽松货币政策。虽然2015年末美联储开始加息，然而在零利率上的初始加息依然是相对宽松。但从2017年末美联储开始缩表，美国10年期国债利率突破了金融危机以后2.5%的长期均值，意味着宽松正式终结。
