人民币贬值不可避免？华尔街对决中国展开决战

最新的这一对峙局面让人想起过去一些相似情景，例如20多年前索罗斯做空英镑的情形。1997年，马来西亚总理曾指责索罗斯在亚洲危机期间攻击林吉特。时任索罗斯基金管理公司首席投资长的德鲁肯米勒当时称，虽然索罗斯旗下主要对冲基金此前曾做空林吉特，但在危机期间也曾买入林吉特，减缓林吉特的跌势。

人民币贬值不可避免？华尔街对决中国展开决战

在研究了中国银行(601988，股吧)体系并震惊于其快速扩张的债务规模之后，Hayman Capital 于去年开始押注人民币下跌。该公司的分析表明，逾期贷款（目前在总贷款额中占比2%左右）将大幅上升，并最终需要政府注入数万亿美元资金来确保银行资本充足。中国央行资产负债表的扩大将引导人民币走软，就像美联储在金融危机期间对美国银行业实施救助导致美元贬值一样。

去年8月份，当中国央行意外引导人民币兑美元汇率贬值2%后，更广泛市场范围内做空人民币的行动开始增加。中国央行的行动引发市场猜测，中国政府最终将令人民币与不断走强的美元脱钩，并追随其他国家引导本国货币走软，以此来提振经济增长。

据知情人士透露，德鲁肯米勒及其前门生施赖伯(Zach Schreiber)自去年以来均已建立大量人民币空头头寸。德鲁肯米勒目前投资自己的财富，施赖伯运营着规模约100亿美元资产的对冲基金公司PointState Capital LP。

据知情人士透露，这一押注帮助PointState去年获利约15%，截至1月中旬的收益贡献超过5%。

熟悉交易的知情人士称，那些依然看跌人民币的交易员们目前正通过多种方式来做空人民币。一些人押注，人民币在岸汇率与离岸汇率之间的差距将进一步扩大（离岸汇率对市场更加敏感）。1月初，这个差距一度扩大至人民币0.1367元，之后在政府的干预下急剧收窄。