熔断机制实施首天两度触发 A股暴跌内幕原来如此

2010年的时候我在美国也经历过，美国当时有一天道指跌了1000点，但是当时美股的估值其实很合理，所以它跌的时候，有一些程序交易把价格压得特别低，就压到几分钱了。但是有一些价格远低于价值的时候有一个自动修复的可能，我们今天看到这个跌停没有自动修复的可能。

因为我看整个市场到下午的时候，从中午10点半到下午休市前，越跌成交量越少，整个市场的预期发生了特别大的逆转，但是熔断机制会促成市场预期一下子变成一致了，我个人认为它不是主因，但是阻碍了流动性的产生，因为市场需要有买有卖才能成交，跌到大家都不敢买的时候，流动性就消失了。

跌停板之前其实有一个很明显的表现，如果一个股票跌停之后，到后面就开始连续无量跌停，但价值都跌穿，这个表现是不太好的。如果熔断不是原因，那什么是原因呢？我现在可以这么说，因为我们刚经历了股灾之后，大家说高杠杆，其实这一轮除了像宝能这样高杠杆买万科的之外，大部分的机构杠杆是不高的。然后从两融的数据来看，它也是属于相对正常的数据，但是在熔断机制跟高估值两个东西混起来就有问题。原来没有熔断机制的时候，估值高，能找到一些人去买这些东西，他亏了之后再找下一波人去买，下跌其实是平摊到很多人身上的。