俄罗斯坠机惨案对市场影响有多大？

从外汇储备来看，目前外汇储备相当于15个月的进口总额，1998年时，外储仅相当于1.5月进口额；从财政角度来看，目前财政赤字占GDP2%左右，无论纵向与1998年赤字占比GDP10%相比，还是横向与同期南非（4.65%）墨西哥（4%）相比，财政状况虽然有压力但不至于危机；债务角度来看，外债占比国际储备数据来看，目前162%，低于98年1250%，短期外债占比国际储备数据来看，目前21%，低于98年410%。

油价未来走势？情绪演绎为主，或有一定提振。如果的确是IS恐怖袭击，那么市场将通过如下链条来引发联想：“首先事件扩大影响整个中东局势（原油产量占比30%）--进而影响苏伊士运河与曼德海峡两大原油运输通道（共占17%海上原油贸易量）--使得经过苏伊土运河或萨米德管线的油轮只能绕道非洲南部，增加了运输时间和运输成本--进而影响油价”。但是考虑到IS技术上实施击落的可能性较低（机械行业有详细分析），短时间内波及整个中东产油国生产的可能性也较低，同时埃及军政府控制力比较强，运河中断的可能性几乎为零，因此油价未来的波动仍主要受情绪影响，或有一定提振。

黄金未来走势？情景分析下，黄金受影响较小的概率较高。如果是IS恐怖袭击，中东局势将会进一步紧张，俄罗斯在道义支持下将会采取更为激进的军事打击，恐提升全球的风险规避情绪，在强烈黑天鹅事件影响下，黄金将得到一定提振；如果是因故障坠落，那么市场避险情绪波动将不会很大，不会上升为地缘政治问题，主要的影响落脚点将是相关行业及上市公司股票，黄金受影响较小。目前我们综合来看，后者的可能性远远高于前者。

卢布未来走势？资源型货币属性明显，卢布跟随原油。基于以上分析，由于俄罗斯经济结构单一，高度依赖石油及相关产业，因此卢布资源型货币属性十分明显，卢布汇率与原油价格呈现高度负相关，因此未来卢布走势高度取决于原油价格。如果为IS恐怖袭击，那么俄将会加大军事打击，中东局势更为混乱紧张，油价将受到大幅提振，有益于卢布走强，同时对于俄实体经济也会利好；如果并非IS击落而是故障坠机，那么油价提振因素薄弱，俄将持续目前的经济衰退形势，卢布未来相对走弱。

过去相关地缘政治事件后关键大宗商品的市场反映：

俄罗斯2015年10月3日出兵叙利亚：IPE布油3天之内从46.75美元/桶涨到50.14美元/每桶，涨幅7.25%；黄金价格在接下来的一周从1137.6美元/盎司涨4.4%至1187.50美元/盎司。

俄罗斯2014年3月1日出兵乌克兰：IPE布油单日从109.15美元/桶涨2%至111.25美元/桶，黄金从1321美元/盎司单日涨2.2%至1350美元/盎司。

社科院 张弘：坠机事件会给叙利亚局势添一把火

中国社会科学院俄罗斯乌克兰专家张弘教授解析俄罗斯坠机事件对国际局势、油价、汇率三方面的影响。以下为张弘教授的观点。

坠机事件会给叙利亚局势添一把火。不论是不是IS，局势给俄罗斯在道义上以很大支持。200多人的空难是比较大的悲剧。如果IS沾上边，我认为，西方至少在这个问题上会有动作，或者说在人道主义角度上对俄罗斯、叙利亚局势有影响。

一切论断的前提是能否确认IS造成了此次坠机。如果是，事件会对地区局势有很大影响，具体有三大方面：

第一，俄罗斯会加大军事介入叙利亚局势，增大打击伊斯兰国的力度，这会对整个中东地区的局势产生很大影响

第二，国际油价会有所波动。我们知道，一直以来，美国和沙特支持所谓的反阿萨德政权，这次事件后，俄罗斯有可能采取所谓的地面部队或更多的多样式打击方式，这对整个地区的局势紧张程度、油价都会有影响。

第三，汇率。应该看到，国际、中东局势的影响，对油价造成波动，不见得对俄罗斯有太好的影响。现在油价背离所谓的地区安全局势，某种程度受资本市场控制，代表是以美国为首的发达经济体或七国集团。我的观点是，西方在油价问题上，实际上在做势，通过打油价来削弱普京在国内的支持率。

谈一下中国是否会介入叙利亚问题。第一，中国作为全球大国，不可能完全与叙利亚不沾边，不可能不发声；第二，也要承认，中国在叙利亚问题上可以动作的空间有限，因为美国、俄罗斯、伊朗、沙特等国家在参加的叙利亚国际峰会里是没有中国的，所以中国的空间是有限的。