人民币决不会出现卢布式贬值 风险到底在何方

《福克斯》财经频道发出报道，IMF（国际货币基金组织）并不认为中国即将取代美国的说法，截至2019年，IMF估计美国经济规模仍将比中国高出60%，那时候美国GDP将为23.4万亿美元，中国为14.8万亿美元。除非中国彻底放开市场，并且在五年内GDP突然暴增60%，否则美国仍将是世界最大经济体。目前，美国GDP是16.8万亿美元，中国GDP是9.2万亿美元，中国的人口是美国的四倍多。

中国的消费能力在未来会面临更多挤压和挑战。统计显示，未来二十年，中国五分之一的人口将超过65岁，他们更担忧养老和医疗保障问题，不敢轻易消费。中国央行跟其他国家央行一样，企图通过印钞票来解决问题，实际上削弱了货币购买力，也影响了经济健康发展。

印钞不是最终的解决办法

中国如此依赖政府债务，以至于发行的债务达到经济规模的两倍半。公开的统计资料显示，截至去年6月末，全国政府性债务为30.27万亿，其中全口径中央政府性债务合计12.38万亿，全口径地方政府性债务口径合计17.89万亿，其中地方政府负有偿还责任的债务为10.8万亿。即便沪、京、苏、浙等富裕省市，也不同程度陷入了债务泥淖。考虑到审计署给出的数字只是摸清地方债的底数，中国地方债实际规模要比公开的数据大得多。渣打银行资深分析师王志浩计算出，截至今年六月份中国总债务达到GDP的251%，实际债务己超过26万亿美元，超过美国和日本商业银行系统加起来的总和。

真正的麻烦还在于，政府继续大量投放货币刺激经济也已经难获明显效果，《福布斯》杂志近日发表的《中国经济40年繁荣的终结》（The End Of China's Four-Decade Economic Cycle），其中引述了《中国褐皮书国际》的一个观察结论，中国信贷需求史无前例的疲软。褐皮书作者调查2,200家公司的结果是，在今年第2季度，中国金融机构曾打开信贷闸门。6月份投放了1.08万亿元新增贷款，7月份为8708亿元人民币，社会融资也在增加；但由于缺乏机会，这些公司都未申请新信贷。迎合私人小企业的影子银行不得不将利率降到比国有银行还低，以吸引客户。