在此次急剧下跌之前，人民币一直稳步升值，尤其是在国际会议召开之前——升值政策与中国政府长期宣称的让人民币成为储备货币的目标相符。

早先人民币的缓慢升值也暗含着对部分美国财政部官员和政客的指责的反驳，中国被指责人为压低人民币汇率，以便支持出口机器的运行。

摩根大通（JPMorgan）的数据显示，自2011年中期以来，人民币贸易加权汇率上涨近20%，仅去年一年就上涨近10%。那么如何解释人民币最近出现贬值以及目前贬值的原因呢？

除了中国政府通常宣称的决心要让人民币在从贸易流动到央行储备等各方面扮演更重要角色的因素以外，还有其它很多理由让人们对人民币前景保持乐观。

双向风险

尽管中国政府表面上严格管控资本项目可兑换，但境内外的人们总能找到规避的办法。澳新银行（ANZ Bank）研究发现，由于人民币汇率不断走高以及人民币存款利率相对较高——大多数国家（尤其是发达国家）的央行将利率保持在接近零的水平——去年流入中国的资金达到约5000亿美元。然而回过头来看，如果资金流动发生逆转，人们也不应感到意外。几个月来，中国人民银行（PBOC）和中国国家外汇管理局（SAFE）的监管官员们私下表达了对热钱入境的担忧。