1月16日，美国财政部公布债券持有数量，截至2013年11月，中国持有美债1.3167万亿元，是美国最大债权国。这一数据惊起一片惊叹与谴责之声，很多人用手指指着中国外管局的鼻子，声讨为什么要购买一钱不值的美债？
这两年美债市场处于低迷期，而股市屡创新高，中国外管局获得的收益不会太多。资产组合经理EdwardMiller找出了近两年10年期美债收益率与标普500指数有高度的相关性。从年夏季以来，10年期美债收益率处于上升趋势，收益率从1.5%上涨到了3%附近。同期，标普500指数呈现类似的上涨趋势，涨幅约为40%。所以，不奇怪，美国股票投资之神巴菲特获得了好收益，而债券之王格罗斯业绩不佳，但这两个月发生逆转，债券市场稍有起色。就象中投公司在2010年在欧洲进行大笔投资，被骂得狗血淋头，但现在获得了不菲的收益一样。
不管怎么样，让一个发展中国家拥有大笔美元，除了买美债，又该怎么办？买技术？人家不卖;买资源？买了不少，但当地法律风险极大;买工厂与地皮？也买了不少。
宽松的环境吸引着无数中国人移民海外
有一种说法是藏汇于民，或者分汇于民，听着很不错，非常民生。分汇于民是不现实的，那些外汇储备已经变成了人民币，除非让这部分美元全部用于境外，分汇于民会造成境内更严重的通货膨胀。而藏汇于民应该是远期目标，应尽快逐步推进藏汇于民，但短期内彻底放开不大现实。
最大的风险是政府丧失财富的风险，人民币升值阶段短期热钱源源不断进入境内市场，寻求短差，大量长期的真实的财富，正在转移到境外，中国外汇储备质量恶化，搏取短期投资收益的热钱进入境内，炒热资产与人民币汇率，这些资金会一夜之间蒸发，通过地下管道消失，对经济不是好事。
